債券融資與信貸融資的區(qū)別
一、債券融資
1、什么叫債券融資
是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債券債務關(guān)系。債券持有人不參與企業(yè)的經(jīng)營管理，但有權(quán)按期收回約定的本息。
2、債券融資的特點
不會受到政策的限制
可以一次性獲得大規(guī)模資金，并長期靈活使用
二、信貸融資
1、什么叫信貸融資？
信貸融資屬于間接融資的一種方式，是向金融機構(gòu)申請貸款是企業(yè)融資的主要方法。信貸融資是指企業(yè)為滿足自身生產(chǎn)經(jīng)營的需要，同金融機構(gòu)(主要是銀行)簽定協(xié)議，借入一定數(shù)額的資金，在約定的期限還本付息的融資方式。
2、信貸融資的特點
申請手續(xù)相對簡單
融資期限不太穩(wěn)定
限制條款比較多
3、信貸融資方式
資本融資：企業(yè)利用資本制度、機制、手段獲取資源。
品牌融資：企業(yè)利用品牌優(yōu)勢融入其他資源。
產(chǎn)品融資：利用產(chǎn)品技術(shù)或市場容量融入其他資源。
三、債權(quán)融資與信貸融資的區(qū)別
(1)資金的需求者不同
在我國，債權(quán)融資中政府債券占有很大的比重，信貸融資中企業(yè)則是最主要的需求者。
(2)資金的供給者不同
政府和企業(yè)通過發(fā)行債權(quán)吸收資金的渠道較多，如個人、企業(yè)與金融機構(gòu)、機關(guān)團體事業(yè)單位等，而信貸融資的提供者，主要是商業(yè)銀行。
(3)融資成本不同
在各類債權(quán)中，政府債權(quán)的資信度通常最高，大企業(yè)、大金融機構(gòu)也具有較高的資信度，而中小企業(yè)的資信度一般較差。因而，政府債券的利率在各類債券中往往最低，籌資成本最小，大企業(yè)和大金融機構(gòu)次之，中小企業(yè)的債券利率最高，籌資成本最大。
與商業(yè)銀行存款利率相比，債券發(fā)行者為吸引社會閑散資金，其債券利率通常要高于同期的銀行存款利率；與商業(yè)銀行貸款利率相比，資信度較高的政府債券和大企業(yè)、大金融機構(gòu)債券的利率一般要低于同期貸款利率，而資信度較低的中小企業(yè)債券的利率則可能要高于同期貸款利率。此外，有些企業(yè)還發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該種債券可根據(jù)一定的條件轉(zhuǎn)換成公司股票，靈活性較大，所以公司能以較低的利率售出，而且，可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換成股票后，即變成企業(yè)的資本金，企業(yè)無需償還。
(4)信貸融資比債權(quán)融資更加迅速方便
例如，我國企業(yè)發(fā)行債券通常需要經(jīng)過向有關(guān)管理機構(gòu)申請報批等程序，同時還要作一些印刷、宣傳等準備工作，而申請信貸可由借貸雙方直接協(xié)商而定，手續(xù)相對簡便得多。通過銀行信貸融資要比通過發(fā)行債券融資所需的時間更短，可以較迅速地獲得所需的資金。
(5)在融資的期限結(jié)構(gòu)和融資數(shù)量上有差別
一般來說，銀行不愿意提供巨額的長期貸款，銀行融資以中短期資金為主，而且在國外，當企業(yè)財務狀況不佳、負債比率過高時，貸款利率較高，甚至根本得不到貸款，而債權(quán)融資多以中長期資金為主。因此，企業(yè)通過債權(quán)融資籌集的資金通常要比通過銀行融資更加穩(wěn)定，融資期限更長。
(6)對資金使用的限制不同
企業(yè)通過發(fā)行債權(quán)籌集的資金，一般可以自由使用，不受債權(quán)人的具體限制，而信貸融資通常有許多限制性條款，如限制資金的使用范圍、限制借入其他債務、要求保持一定的流動比率和資產(chǎn)負債率等。
(7)在抵押擔保條件上也有一些差別
一般來說，政府債權(quán)、金融債權(quán)以及信用良好的企業(yè)債權(quán)大多沒有擔保，而信貸融資大都需要財產(chǎn)擔保，或者由第三方擔保。
